顧立雄：台股跌破10500點　啟動護盤措施 - 股票

關於國安基金的進場時機 我想提供個人猜測

當然 國安基金的委員們 應該會遵循動用作業要點

根據資料 國安基金 自 2000年以來 動用過 6次

資料 維基百科
啟動時間 事件 投入金額(新台幣)
2000/3/15 中華民國第一次政權交替，朱鎔基發表恫嚇言論 542億
2000/10/2 網際網路泡沫、以巴衝突，國際原油價格大漲 1227億
2004/5/19 三一九槍擊事件 16億
2008/9/19 2008年金融海嘯 600億
2011/12/20 歐洲主權債務危機 424億
2015/8/25 人民幣劇貶，亞洲貨幣競相貶值，恐慌性投降式拋售 196億

說實在的，最近除了中美貿易戰，台灣被掃到颱風尾外

國際上還沒有甚麼大的事情，

另外高價小型股的投機性波動，跟監管與公司本身的風險比較有關

根本不需要動用到國安基金 護盤


護盤一定與市場風險與波動有關，國安基金被稱讚績效卓著 是因為抄的夠低

以下根據波動度估計計算當時進場護盤的市場風險
日期 收盤價 GARCH
2000/3/15 8,640.03 37%
2000/10/2 6,024.07 39%
2004/5/19 5,860.58 44%
2008/9/19 5,970.38 46%
2011/12/20 6,662.64 27%
2015/8/25 7,675.64 33%

可以發現國安基金歷史上最低進場的市場波動是 2011/12/20的27%

上週五下跌的市場波動估計約為 16.8%，IV 大約 16%

以下根據模擬
1. 單日重挫 5% 波動至 30%
2. 連續下跌4日 -2.5%/天 波動至 28.5%
3. 連續下跌3日 -3.0%/天 波動至 29.9%

以目前市場波動還不到國安基金護盤的標準

根據2、3模擬，大約市場繼續下跌10% 至9400 附近 國安基金大概會進場護盤

以上 隨手猜測 與 一些資料分享。







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